Otimismo com a recuperação da economia global invade mercados

A confiança na recuperação da economia mundial retornou ontem aos mercados, com o começo promissor da safra de balanços do segundo trimestre nos Estados Unidos e um leilão positivo de títulos de dívida pelo governo da Grécia, pesando mais que as novas incertezas em relação as políticas chinesas.

“Os lucros anunciados pela Alcoa depois que os mercados norte-americanos fecharam, na segunda-feira, foram melhores que os esperados, proporcionando um primeiro passo positivo em direção à tomada de riscos nos mercados financeiros nesta semana de anúncios de resultados”, disse Sachs Tinhanyi da Scotia Capital. “O tom fundamental positivo do resultado também foi bom para as percepções em relação à economia mundial, uma vez que a companhia prevê uma demanda global maior por alumínio.”

O otimismo com os lucros deu um empurrão poderoso aos mercados de ações dos Estados Unidos e Europa. No entanto, o clima foi menos otimista na Ásia, depois que as ações chinesas caíram 1,6%, a maior queda em quinze dias, depois que funcionários do governo frustraram as esperanças de que medidas para conter a especulação imobiliária poderiam ser revogadas.
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A Bolsa de Hong Kong caiu 0,2% e o índice Nikkei 225 da Bolsa de Tóquio recuou 0,1%. Mas as preocupações com o setor imobiliário da China foram ignoradas na Europa por causa da notícia de que a Grécia conseguiu vender facilmente € 1,6 bilhão (US$ 2 bilhões) em títulos do Tesouro de seis meses de prazo, a um rendimento de 4,65% – menos que os 5% do seu empréstimo de emergência junto Fundo Monetário Internacional (FMI) e União Europeia (UE).

A venda deu um novo estímulo ao sentimento do mercado, depois da bem recebida emissão de títulos da dívida da Espanha na semana passada. “Essa é a primeira vez que o governo grego volta ao mercado de sde que foi forçado a pedir socorro”, disse Jane Foley da Forex.com. “No total, os resultados da venda serão um alívio para os gregos e as autoridades da zona do euro.”

Enquanto isso, notícias de que a China foi uma grande compradora de bônus espanhóis na semana passada contribuíram para o otimismo. “Não se engane, o retorno do capital asiático aos mercados de dívidas soberanas da Europa é um passo à frente muito importante”, disse John Brady da MF Global.

Em grande parte, os investidores fizeram vista grossa à decisão da agência Moody ” s Investor Service de rebaixar a classificação da dívida soberana de Portugal, e à fraca leitura do índice alemão de sentimento do investidor ZEW para julho.

Frank Oland Hansen, economista sênior do Danske Bank, observou que o rebaixamento de Portugal já era esperado há muito tempo. Mas Jennifer McKeown da Capital Economics, disse que a queda do sentimento do investidor alemão reforça as preocupações de que os problemas de dívida das economias periféricas da zona do euro e os problemas do setor bancário possam, em pouco tempo, prejudicar a recuperação da maior economia da zona do euro.

O rebaixamento de Portugal pela Moody ” s inicialmente deixou o euro instável, mas a moeda única europeia recuperou rapidamente o equilíbrio, depois do sucesso do leilão grego, e subiu 1% em relação ao dólar.

A libra esterlina subiu depois que dados obstinados e fortes sobre a inflação no Reino Unido despertaram preocupações de que o Banco da Inglaterra poderá adotar uma postura mais dura em relação às taxas de juros. A inflação caiu para 3,2% em junho, contra 3,4% no mesmo período do ano passado, embora o núcleo da inflação tenha subido de 2,9% para 3,1%.

“Acreditamos que a aceleração do núcleo da inflação poderá se mostrar temporária, uma vez que ela se deveu principalmente a um componente muito errático – as tarifas aéreas, mas o fato de outros componentes do núcleo da inflação estarem se mostrando bem resistentes ao ajuste de baixa continua sendo um sinal preocupante”, disse Chiara Corsa do UniCredit.

Enquanto isso, as especulações de que os fortes números sobre o nível de emprego no Canadá, divulgados na semana passada, poderão levar o Banco do Canadá a aumentar as taxas de juros na semana que vem, provocaram alta no dólar canadense.

Nas commodities, o preço do petróleo nos Estados Unidos superou os US$ 77 o barril, com os investidores inspirando-se na alta dos preços das ações e na melhoria ampla do otimismo em relação à economia.

O cobre recuperou-se depois de atingir o patamar mais baixo em uma semana, embora os investidores continuem preocupados com a demanda chinesa. O ouro, por sua vez, foi beneficiado pelas preocupações com as dívidas soberanas européias.

Mas essas preocupações parecem não afetar os investidores em bônus do governo, uma vez que o rendimento do título de 10 anos do Tesouro americano subiu quatro pontos- base, para 3,10%, e o rendimento do Bund alemão subiu cinco pontos-base para 2,65%.